调研速递|国内铜加工龙头企业接待国海证券等14家机构 芯片算力材料销量同比增55%、全球铜材产量第一

6月30日，国内铜加工龙头企业（以下简称“公司”）在公司会议室举办现场投资者接待活动，吸引了国海证券、西南证券、长江证券等14家机构参与。公司副总经理、董事会秘书丁星驰出席并就公司发展战略、产能布局、产品应用及经营亮点等问题与机构投资者展开交流。

投资者活动基本信息

据投资者关系活动记录表显示，本次投资者关系活动类别为公司现场接待，举办时间为2026年6月30日，地点位于公司会议室。参与机构涵盖券商研究部门，包括通信、电新、科技、机械等多个领域的分析师及研究员。

核心业务亮点解读

行业地位稳固：全球铜材产量第一，多领域应用布局广泛

公司深耕有色金属加工领域40年，是国内规模最大且产业链最完整的企业之一。2025年，公司实现铜及铜合金材料总产量190.61万吨，铜材总产量已位居全球第一。产品种类覆盖棒、管、板带和线材等多类别，可满足客户一站式采购需求，广泛应用于新能源汽车、清洁能源、通讯科技、电力电气、芯片半导体等多个前沿领域。

公司表示，其核心竞争优势在于深厚的文化底蕴与卓越组织力、显著的市场规模地位和全球化产业布局、领先的制造与研发实力、专业化的产品矩阵，以及稳固的行业头部客户群体，同时绿色再生技术壁垒为其成为世界级铜产品和先进材料基地奠定基础。

芯片算力领域高增长：散热材料销量同比增55%，产能持续扩张

在芯片算力领域，铜材凭借优异的导电性和导热性成为AI芯片互联及算力设施散热的核心材料。公司介绍，2025年高精密异型无氧铜排产品在3DVC新型AI散热结构中的量产规模持续增长，铜管等产品已批量供货多家头部企业算力服务器；高导高强铜带材则广泛应用于芯片半导体核心散热及框架部件。

数据显示，2025年公司芯片半导体领域铜材销量达4.1万吨，同比增长21%，其中算力散热领域销量1.41万吨，同比增速高达55%。产能方面，目前公司芯片半导体领域铜排产能3.5万吨，机架母线领域铜排产能1.5万吨。2025年计划在广东设立液冷科技子公司，并在越南投资建设“年产3万吨液冷散热及机架母线用高精密铜排生产项目”，以提升相关领域产能和技术水平。

电磁扁线业务领先：高压平台占比提升，1500V产品进入储备阶段

电磁扁线方面，2025年公司出货量2.5万吨，同比增长16%，其中800V及以上高压平台扁线出货量同比增长50%，占比达47%，同比提升10个百分点，市占率持续领先。公司新能源电磁扁线开发项目累计实现量产超200项，全年新增新能源驱动电机定点项目60项，其中高压平台新增定点36项，占比60%，且多项已实现批量供货。

技术布局上，公司1000V驱动电机用扁线产品已成为新能源汽车“兆瓦闪充”技术的核心支撑材料，部分项目批量供应；1200V驱动电机扁线客户认证有序推进，1500V平台已完成产品设计验证并进入客户推荐阶段，为下一代高压平台量产储备先发优势。

再生铜全产业链闭环：低碳产品成新增长极

再生铜领域，公司是国内再生铜利用量最大、综合利用率最高的企业之一，也是全球少数实现再生铜回收、提纯、深加工全产业链闭环的公司。自主研发的低碳再生铜产品在保证性能的同时减碳价值显著，可提供一站式绿色铜材方案。

2025年，公司低碳再生铜产品已应用于笔记本电脑散热模组、手机震动马达、无线充线圈，以及新能源汽车电驱动、AC/DC电源等场景，在多家世界知名客户产品中实现量产，形成以“绿色低碳再生铜产品”为代表的业绩驱动新要素。

参与调研机构名单

序号

公司名称

职务

姓名

1

国海证券

通信首席分析师

张建民

2

西南证券

电新首席分析师

卢书剑

3

长江证券

电新首席分析师

司鸿历

4

华源证券

电新研究员

武姣

5

中信建投

电新研究员

雷云泽

6

中信建投

通讯研究员

汪洁

7

中信建投

科技研究员

湛子杭

8

东北证券

电新研究员

陈敏佳

9

中金公司

高端装备研究员

王梓琳

10

华福证券

机械研究员

蒋雨凯

11

国金证券

电新研究员

曾爽

12

国联民生

电新研究员

林誉韬

13

浙商证券

电新分析师

尹仕昕

14

中金公司

科技研究员

孟辞